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《中国金融》|莫万贵:金融助力扩大有效投资

作者:?龙岩网 发布时间:?2022年11月23日 14:42:46

转自:中国金融杂志

导读:发挥货币政策功能,通过政策性开发性金融工具、设备更新改造专项再贷款等增量举措,加大对基础设施和重大项目融资支持

作者|莫万贵「中国人民银行金融研究所副所长」

文章|《中国金融》2022年第22期

进入2022年,针对经济运行面临的超预期因素冲击,金融部门坚决贯彻党中央、国务院部署,积极落实稳经济一揽子政策和接续政策,先后推出政策性开发性金融工具、设备更新改造专项再贷款等增量举措,加大对基础设施和重大项目融资支持,保障房地产合理融资需求,着力扩大有效投资,稳需求增就业,确保经济运行在合理区间。

政策性开发性金融工具拉动基础设施投资

2022年6月29日,国务院常务会议(以下简称国常会)确定了政策性开发性金融工具支持重大项目建设的举措,提出通过发行金融债券等筹资3000亿元,用于补充包括新型基础设施在内的重大项目资本金(占比不超过全部资本金的50%)或为专项债项目资本金搭桥,以此引导金融机构加大配套融资支持,吸引民间资本参与,扩大有效投资。8月24日,国常会部署稳经济一揽子政策的19项接续政策措施,决定在之前3000亿元政策性开发性金融工具已落实到项目的基础上,再增加3000亿元以上政策性开发性金融工具额度,继续支持基础设施建设。该项工具的推出并优质高效落地,展现了我国金融部门“聚优势资源、举可用之力”的动员能力,充分发挥了政策性开发性金融机构对民间投资的引领撬动作用,精准提振有效投资需求,为稳经济大盘提供了有力支持。此次推出的政策性开发性金融工具从制定到落地,均体现了“快、准、实、稳”的突出特点。

落地高效,迅速形成实物工作量

政策性开发性金融工具从推出到成立基金相距不足一个月,第一期基金从成立到完成投放仅用时约30天,充分体现了“落实快速、投放高效”的特点。7月20日至21日,中国农业发展银行(以下简称农发行)和国家开发银行(以下简称国开行)先后成立基础设施基金有限公司,注册资本金均为100亿元。两家基金公司分别于成立次日向相关项目投放了首笔资金。8月20日和27日,农发行和国开行先后宣布完成首批政策性开发性金融工具投放,分别投放资金900亿元和2100亿元。其中,农发基础设施基金已签约500余个项目,完成全部900亿元资金投放;国开基础设施投资基金已签约422个项目,投放资金2100亿元。

第二期基金从宣布到完成投放仅用时月余。截至9月20日,国开基础设施投资基金第二期已投放1500亿元,支持项目421个;两期累计投放资本金3600亿元,支持项目超800个。截至10月12日,农发行完成1559亿元的第二期资金投放;两期共支持基础设施领域项目1677个,涉及项目总投资近3万亿元。截至10月12日,进银基础设施基金已完成684亿元投放任务,支持114个重大项目,带动项目总投资近万亿元。

政策性开发性金融工具从基金设立到投放完成,前后用时仅约2个月,有助于高效化解资本金筹措对重大项目建设的制约,推动相关项目加快形成实物工作量。国家统计局的数据显示,龙岩新闻网,2022年前三个季度,全国固定资产投资(不含农户)同比增长5.9%,增速较1~8月份提高0.1个百分点,连续两个月小幅回升。其中,基础设施投资同比增长8.6%,连续五个月回升;制造业投资增长10.1%,社会领域投资增长13.2%,均保持较快增速。

聚焦重点,统筹社会与经济效益

重点突出。为了有效支持高质量规划建设和民生领域补短板,政策性开发性金融工具重点投向三类项目。一是五大基础设施重点领域。其中包括:交通、水利、能源等网络型基础设施;信息科技物流等产业升级基础设施;地下管廊等城市基础设施;高标准农田等农业农村基础设施;国家安全基础设施。二是重大科技创新等领域。三是其他可由地方政府专项债券投资的项目。8月31日,国常会要求扩大政策性开发性金融工具支持领域,更好地吸引民间投资,老旧小区改造、省级高速公路等也被纳入支持范围。

各有侧重。从公开数据看,农发行重点支持市政和产业园区基础设施、交通基础设施、农业农村基础设施、能源基础设施、城乡冷链和重大物流基础设施、社会事业、保障性安居工程、新型基础设施八大领域。截至10月12日,农发基础设施基金已支持市政和产业园区基础设施项目888个,投资金额994亿元,项目数量与投资金额占比均为最高;支持水利项目229个,投资金额370亿元;支持交通基础设施项目140个,投资金额521亿元;支持职业教育项目82个,投资金额75亿元。进出口银行的投资侧重于稳外贸与促航运,重点投向交通基础设施、能源及水利基础设施、集成电路、产业园区及重大物流基础设施等领域。截至10月12日,进银基础设施基金向港口、机场、铁路、公路等交通基础设施领域投放基金462亿元,占投放总额的67.6%;向能源基础设施领域投放基金65亿元,占比9.5%;向产业园区及重大物流基础设施领域投放基金35亿元,占比5.1%。国开基础设施投资基金主要投向五大基础设施重点领域、重大科技创新、职业教育以及其他可由地方政府专项债券投资的项目(见图1)。

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